国产嫩芽草研究

责任编辑：鲍一凡证监会副主席阎庆民3日下午列席全国政协十三届二次会议开幕会。阎庆民在会前接受上证报记者采访表示，拟投资科创板的投资者已经可以开户。他还指出，经过反复测算，科创板设立50万的个人投资门槛，不会对市场流动性产生影响。对于科创板推出后，是否会影响目前A股市场的新股发行节奏，阎庆民表示暂时不会。

随着国内疫情逐步得到控制，3月国内各省市已经开始陆续全面复工，而两会在推迟后也有望重新召开，在3月4日政治局会议定调后，全国各省/市自治区开始着手新基建规划。我们根据国内大陆地区31个省/市/自治区各个地方政府和发改委等官方网站披露的信息，全面梳理了2020年的重点项目清单，其中按照我们对于新基建的定义（包括：5G基建、大数据中心、工业互联网、人工智能、传统行业技改等）重点筛选和整理了新基建项目的相关情况。

从投资者结构来看，国内的指数基金以跟踪宽基指数为主，而行业或主题指数产品规模相对较小，在早期投资者结构以个人投资者为主，随着时间推移，机构逐步成为指数基金的认购主力。分级基金曾经在2015年牛市时展现了强大的魅力，一度成为当时市场的明星产品，但其高杠杆、高波动等属性，与监管的要求相违背，因而在资管新规的约束下，2015年以来分级基金规模已经快速缩水，未来或逐步退出历史舞台。ETF是当前市场追捧的热点产品，其交易机制相比于指数基金更加灵活，可以类似单一股票实现日内实时交易，且其配置组合也呈现多样性的特征，能够迎合广大投资者的需要，因而ETF在2018年以来展现了强大的生命力。过去ETF与指数基金类似，主要以跟踪宽基指数为主，因而机构也是ETF的认购主力，但近年来随着ETF产品的日趋丰富，个人投资者的占比不断提升。机构投资者的比重相对减少。从偏好来看，机构投资者更偏好规模相对较大的宽基类ETF，而个人投资者相对更偏好规模相对较小的行业或主题ETF。

“我们不会与中国建立军事联盟……我们不针对任何人。”普京说。这一说法，也与中国官方多次公开表态相一致——如5月7日的外交部例行记者会上，耿爽就曾这样大方表达中国立场：“中国不会越位介入完全属于北极国家之间的事务。但在北极跨区域和全球性问题上，中国也不会缺位，可以并且愿意发挥建设性作用。”

今年6月是理财子公司开业的“破冰”之月，当月3日，建信理财成为国内首家正式开业运营的理财子公司；6日，工银理财召开产品创新产品发布会暨战略合作签约仪式，13日，交银理财揭牌开业。另外三家国有大行理财子公司中银理财、农银理财和中邮理财则分别于7月5日、8月8日和12月5日正式运营。

随着我国废纸进口额度逐年收紧，关税取消在降低采购成本方面的影响也在降低。数据显示，2018年我国进口废纸占纸浆总消费量的16%，2016年、2017年曾分别达到24%、21%。固体废物零进口，意味着低成本的废纸进口渠道将关闭，而国废本身就供应不足，暂时无法填补外废缺口，或进一步推升造纸企业的成本。东方证券预计，未来两年进口废纸持续减量，预计国废和外废价差仍将处于高位；若需求回暖，国废价格因废纸短缺上涨，国废与外废的价差或将进一步扩大。