52g1.XyZ＿5Zg20xyz

其初始团队也有着鲜明共性特征：构成人数较少，2~3人规模的占49.28%，且成员多为家人亲戚、同学朋友；初始资金规模小，近半数集中在“10万元及以下”，仅3.11%在100万元以上；初创资金的来源，61.7%的企业来自自筹和家人支持，仅26.56%源于银行贷款。

在行业板块方面，多数板块下跌。受油价下跌拖累，能源板块（159945）跌2.03%；军工（512660）跌2.47%。主要消费（159928）涨2.74%；海外中国互联50（513050）涨1.31%。MSCI中国A股国际通ETF（512160）涨0.4%。

据海关统计，今年一季度，我国外贸进出口总值7.01万亿元人民币，比去年同期增长3.7%。其中，出口3.77万亿元，增长6.7%；进口3.24万亿元，增长0.3%；贸易顺差5296.7亿元，扩大75.2%。按美元计价，一季度，我国外贸进出口总值1.03万亿美元，下降1.5%。其中，出口5517.6亿美元，增长1.4%；进口4754.5亿美元，下降4.8%；贸易顺差763.1亿美元，扩大70.6%。

█从方法论上讲，价值投资在国内和国外是一样的，没什么区别，都是基于上市公司的内在价值。█“确定、低估、成长”，这是我们选股的基本原则。即业绩的确定性比较高，估值较低，成长性还没有被市场充分理解和发掘。█在方法论层面，根据“永续、低迷、龙头”三个关键词筛选公司，即选择永续的行业，在市场情绪低迷的时候，选择行业的龙头标的。

新京报记者 刘洋责任编辑：余鹏飞来源：姜超宏观债券研究重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

积极的财政政策要加力提效今年赤字率拟按2.8%安排，比去年预算高0.2个百分点；财政赤字2.76万亿元，其中中央财政赤字1.83万亿元，地方财政赤字9300亿元。适度提高赤字率，综合考虑了财政收支、专项债券发行等因素，也考虑为应对今后可能出现的风险留出政策空间。今年财政支出超过23万亿元，增长6.5%。中央对地方均衡性转移支付增长10.9%。改革完善县级基本财力保障机制，缓解困难地区财政运转压力，决不让基本民生保障出问题。