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10月份在赶工期的影响下，整个钢材市场需求表现较为强劲。需要注意的是，自10月下旬开始，国内由北向南开始进入钢材消费淡季，叠加今年冬储需求减弱以及北材南下的冲击，未来1-2个月价格上行压力较大。从钢材主要下游行业来看，房地产投资仍有韧性，但中期存在隐忧；基建投资继续延续回落态势，稳增长政策见效尚需时日；制造业投资在则继续延续之前的小幅反弹态势。

“撤回IPO申请的主要原因是公司认为目前扣非后净利润的水平难以达到审核的标准。”7月2日，钱璟康复董秘樊天润向《每日经济新闻》记者解释。钱璟康复于2017年12月15日报送了首次公开发行股票招股说明书（申报稿）（以下简称申报稿），其显示，公司2014年、2015年、2016年、2017年1~6月，扣非后归属于发行人股东的净利润分别为3916.98万元、3506.17万元、2698.13万元和1325.82万元。

三是农业现代化有了质的飞跃。农业生产方式发生革命性变化，可以说和过去相比已不可同日而语。农业科技进步贡献率达到58.3%，良种实现全覆盖，旱涝保收、高产稳产的高标准农田达到6.4亿亩，粮食作物耕种收综合机械化率已经超过80%，可以说农民面朝黄土背朝天、人拉牛耕已经成为历史，我国农业进入主要依靠科技装备驱动的新阶段。质量兴农、绿色兴农加快发展，农药化肥使用量实现负增长，现在打农药也从过去的肩扛手提变成了无人机作业。手机已经成为农民的新农具，农民坐在家里划划手机就能了解技术和市场信息，甚至可以控制浇水和施肥。

不过，我们也要注意到，11月份之后，铁矿石市场的利空因素正在增多。随着前期澳矿港口库存的大幅下滑，9月份之后，铁矿石现货价格稳步抬升，特别是作为盘面主要定价标的的PB粉、金布巴粉涨幅较大；从图表6中可以看出，PB粉与卡粉和超特混矿的价差逐渐扩大，且从10月下旬开始由负转正，目前价差为22.5元/吨，表明混矿的性价比正在提升。加之巴西矿库存自8月份以来一直呈现回升态势，卡粉不存在缺货现象。因此一旦后期钢材现货价格快速回落导致钢厂利润收窄，则钢厂有动力减少PB粉用量，增加混矿用量，从而利空盘面。且相较废钢而言，目前铁水也不具备性价比优势，根据我们计算，目前唐山地区铁水成本较废钢成本仍高33元/吨，随着后期环保限产政策的趋严，预计后期钢厂或会减少生铁用量，进而导致铁矿石需求边际递减。

数据显示，上市之前，2015年，公司的应收账款为2.45亿元，但上市之后应收账款居高不下，2016年-2018年分别为5.36亿元、5.77亿元、5.08亿元，同期的坏账损失分别为3051.09万元、256.74万元、1005.12万元。蓝海华腾曾通过采取诉讼、仲裁等法律手段加强经营活动中应收账款、保证金、预付账款的回收等工作，其披露的重大诉讼仲裁事项显示，公司共涉及诉讼案件20起，其中公司做为原告的买卖合同纠纷案件达16起。

◆图12 船用燃料油消费（万吨）来源：MPA通过到港、离港及船供油消费情况，就可以粗略地估算新加坡燃料油的累/去库存水平了。从下图可以看出，到港-出港量的差值与库存的变动呈强相关性，一般当周到港-出港量>100万吨时，有可能出现累库存情况，反之则反。当然船供消费每月存在差异，且每周不太均衡，会出现个别偏离的情况。