李崇端108集视频全集

早周期需求有支撑、后周期需求有望回暖的背景下。依旧维持年初“结构性”三条主线，推荐细分行业龙头企业；在市场情绪生变的环境下，较多资产能找到中长期维度上更好的风险补偿，配置具备较高安全边际：1、新旧动能转换依旧依赖充裕造血动能，旧经济不会被弃之敝屣。短期看地产投资强度韧性仍未回落，信用拓宽、基建适度发力对冲，行业整体供给端控制较好。水泥行业盈利韧性仍强，龙头价值属性继续提升，区域建设品种受益（海螺水泥 华新水泥 西部水泥 天山股份 祁连山 冀东水泥等）。

消费升级：关注高β行业的龙头标的。1）推荐长逻辑清晰，业绩有确定性的白马标的【晨光文具】。从历史表现看，公司业绩增长兼具高速性和可持续性。公司传统业务增速稳健，新业务尚处于高成长期，其中晨光科力普2018年贡献公司总营收增长的61%。行业端，文具市场当前处于份额向龙头集中的时代。考虑B端业务，行业有万亿级潜在市场，龙头企业有望在行业变革大潮中最大程度实现红利兑现。2）建议关注人体工学领军企业【捷昌驱动】，人体工学产品目前处于高速成长阶段，有望在行业高β时代享受增长红利。当下时点，行业内竞争对手不多，且产品客户壁垒较高，利于企业快速提升市场份额。ODM模式下，公司在取得高毛利率的同时可以有效控制费用开支，利好盈利能力提升。3）建议关注国产化妆品龙头【珀莱雅】，有望享受新经济时代必选消费品格局变化下行业增长红利。公司管理团队优秀，未来业绩确定性良好，可能在竞争中脱颖而出。

还有小的城商行在引进战略投资者时并非只考虑境外金融机构，境内机构也会被作为选项之一。例如，晋商银行引进中国华能集团，西藏银行、海南银行引进交通银行，台州银行引进招商银行，九江银行引进兴业银行，邢台银行引进东莞银行，达州银行引进四川蓝润集团，廊坊银行引进北京银行，本溪市商业银行、丹东银行引进盛京银行，德州银行引进山东国投，日照银行引进南京银行，济宁银行引进齐鲁银行，甘肃银行引进包商银行，石嘴山银行引进杭州银行，衡水银行引进东旭集团，临商银行引进兖州煤业，秦皇岛银行引进宁波鄞州农商行，新疆银行引进新疆天山农商行，莱商银行引进齐鲁交通发展集团等等。

▲这不做模型谁都会，三哥也能够不甘落后高超声速武器从概念上说是对于武器性能特点的一种描述，其核心的特点就是对武器飞行“高超声速”也就是5马赫以上飞行速度提出的要求，至于这个速度如何才能达到，在这一概念上并不要求。就好像最早的超音速飞机X-1是完全依靠火箭作为动力，后来多个强国也研制了喷气发动机为主动力，在超音速过程中打开火箭加速的超音速飞机，再到如今靠着加力喷气发动机就能轻松过音速一样，高超声速武器的技术途径也有多条，水准高低也各不相同。

涪陵榨菜：渠道库存改善，积极推进渠道下沉+新渠道开拓。（1）一季度受高基数拖累，5月渠道库存改善。2017Q4原材料紧缺供货较弱，2018Q1原料充足后收入大幅增长，导致2019Q1基数较高增长放缓。公司4月份调整销售政策，缩短考核周期、考核范围从总收入到分品类，提高销售人员与经销商积极性。一季度公司渠道库存为1.5-2个月偏高水平，5月份库存好转，恢复至1.5个月水平。（2）落实渠道下沉，开拓下线经销商。公司推进办事处裂变，渠道下沉从经销商层面转向公司主导，从原来依靠省城经销商辐射转向新招下线经销商，新增经销商约300家。目前办事处、省区经理已到位，人员还在引入阶段，计划销售人员要从400人增长到约700人。（3）新零售加速布局，逐步切入餐饮渠道。公司渠道发生变化，销售公司下设除流通渠道、商超渠道外，新增新零售和餐饮渠道。新零售方面，公司重视外卖和社区团购平台的开拓，尤其是地区连锁外卖，以22g小包装产品形式切入。餐饮渠道采用800g大包装产品，性价比高。公司要求现有经销商开拓餐饮渠道，自身也积极开拓餐饮经销商。

⚑基金持仓方面，股票型、混合型基金整体仓位（11月22日）分别较前一期（11月15日）小幅下降1.99%、1.73%至88.68%、79.65%。大盘股仓位较前一期上升5.75%至28.58%；中盘股仓位较前一期下降4.43%至21.15%，小盘股仓位较前一期下降3.06%至27.94%。